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国内小麦市场静待政策预期“靴子”落地

国内小麦现货市场在经过1个月的快速上涨之后，短期供应有所增加，现货价格相对稳定；而期货市场波动幅度有所加大，不仅摆脱前期的区间震荡辖制，而且重心整体上移。

总体来看，后期小麦价格底部空间仍将上移，但政策的调整和变化，将对其行情阶段性走势产生较大影响。目前，国内小麦市场多空因素交织，市场主体购销谨慎氛围增强，呈现窄幅区间震荡态势。

主产区收购步伐缓慢

在新麦市场余粮减少及市场主体采购需求明显减弱等因素影响下，主产区新麦收购步伐缓慢。截至9月牙齿破坏15日，江苏、安徽、山东、河南、河北等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购2012年新产小麦5565.6万吨，与上年同期相比，收购数量差已由8月15日的687.3万吨，缩窄至目前的341.1万吨；其中国有粮食企业收购3791万吨，占收购总量的68%。用粮主体谨慎心态增强，也使前期浓厚的卖方市场氛围明显减弱，小麦市场价格整体上涨乏力，部分区域、部分品种因受供需格局影响仍较坚挺。

目前，主产区江苏北部地区面粉加工企业普通白小麦收购价为2280~2300元/吨，安徽2210~2280元/吨，河北2240~2300元/吨，豫北2280~2310元/吨，山东2260~2300元/吨。南方销区用粮主体采购力度减弱，总体维持基本库存，以少量、部分品种采购为主，江苏新产三等白小麦进厂价在2450元/吨左右，一至二等小麦进厂价2480元/吨；新产普通制粉红小麦到厦门港口报价2380~2400元/吨。

海关公布的数据显示，我国8月份进口小麦25.1371万吨，同比增长96.27%；其中产地为澳大利亚的23.2071万吨，美国8200吨，哈萨克斯坦1.11万吨。截至9月20日，12月交货的美国2号软红冬小麦到国内口岸完税后总成本约为2960元/吨，较上年同浩罕彩花期上涨474元/吨。

临储成交量价齐升

自8月下旬开始，国家临储小麦拍卖成交情况持续好转，对新麦市场流通格局及购销双方的心理产生较大影响，临储小麦的价格优势及粮源保障，减缓了用粮主体对新麦的采购力度。据统计，自8月22日以来的1个月时间里，累计进行了5次临储小麦拍卖，实际成交161.95万吨，平均成交率10.8%；成交均价自8月初2026元/吨上涨至2092元/吨，涨幅3.26%。9月19日，国家临储小麦拍卖实际成交43.4721万吨，创下年内新高；成交均价2092元/吨，其中安徽最高成交价2170元/吨，山东2160元/吨。

从近期各地临储小麦的成交情况看，江苏无粮源投放，安徽、河南及山东因新麦市场余粮不多，加之新麦价格高企，很大程度上刺激其临储小麦成交；其中安徽自8月下旬以来累计成交9.503万吨，山东成交13.3802万吨，河南成交133.2343万吨。预计短期内临储小麦仍将对新麦市场的流通格局及其行情走势产生较大影响。采购需求阶段性减弱

在终端需求疲弱、阶段性供应压力较大等因素影响下，近期华北地区玉米价格以稳中趋弱为主，早熟玉米陆续供应市场，预计华北新玉米10月初将大量上市。东北港口玉米行情趋弱，库存下降缓慢，锦州港水分14.5%的玉米港口主流平舱价为2470~2480元/吨；广东港水分14.5%的吉林产散粮主流分销价为2560~2570元/吨。

新季玉米大量上市，一方面导致国内玉米价格弱势运行，另一方面也促使饲料加工企业减缓原粮的采购节奏，在一定程度上降低饲用小麦的采购需求。而终端养殖市场受饲料原粮价格高企影响，盈利空间桑寄生再度压缩，虽双节临近，但终端消费不乐观，截至9月21日，全国出栏瘦肉型猪均价14.76元/公斤，同比下跌23.5%；自繁自养出栏头均盈利26元。

近期国内面粉涨势趋缓，整体以稳为主。对宏观经济环境的担忧及终端市场价格难以有效传导，加之短期内粮源供给有保障，用粮企业谨慎心态增强，小麦采购需求阶段性减弱。

购销主体心理博弈激烈

因前期市场麦价涨幅较大，购销主体市场风险防范意识增强。与此同时，由于今年国家小麦托市收购数量较大，后期麦价走势将呈现明显的政策市，市场主体对后期政策预期的不确定性，也促使目前麦价处于胶着状态，市场观望氛围明显提高，平稳的行情背后，是购销主体对后期政策预期的激烈心理博弈。目前小麦市场多空因素交织的局面，待政策预期的靴子落地之后或将出现改变。目前小麦价格处于胶着状态，前期浓厚的卖方市场氛围明显减弱，会改变机械性能市场主体将关注焦点转向未来的政策预期。预计10月份是下半年首次进口增长后期政策预期的靴子落地，将会为小麦价格的阶段性走势指明方向。

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重心上移莺哥木强麦上行之路仍坎坷

本报特约分析师张荣胜

笔者认为，尽管近期强麦市场震荡偏强，但由于优质小麦市场供需相对宽松，且上涨预期低于普通小麦，在小麦现货价格基本趋稳的大环境下，后市强麦上行之路仍显坎坷。

目前主产区小麦市场收购主体虽然自农户手中收购量已经不多，但中小型贸易商出售存粮较为积极。原因是小麦价格涨至阶段性高位，贸易商获利已经较为可观，加上玉米即将上市，部分贸易商需要出售小麦为收购玉米准备资金和洋爬山虎仓容，小麦市场供给较前期增加。普通小麦看政策，优质小麦看市场。后期随着新年度最低收购价小麦政策的出台，预计政策拉动的更多是普通小麦价格。如果国家提价幅度符合预期，将会给普通小麦带来一轮新的上涨行情。

而对于市场运作的优质小麦来说，很难改变市场供求预期，优质小麦价格仍将表现为跟涨普通小麦价格为主，上涨幅度有限。

：艾格农业